天风证券股份有限公司邵快要期对长安汽车进行征询并发布了征询证明《2024H1事迹点评：事迹环比改善黑丝 内射，入股引望落地》，本证明对长安汽车给出买入评级，现时股价为11.85元。

长安汽车(000625)

事件：长安汽车公布2024年半年报，上半年公司收场生意总收入767.23亿元，同比+17.15%；收场归母净利润28.32亿元，同比-63%；扣非归母净利润11.69亿元，同比-5.89%。

2024Q2单季度：降本步伐灵验，用度率同环比显赫下落。1）收场生意收入396.99亿元，同比+28%/环比+7%；归母净利润16.74亿元，同比+145%/环比+45%；扣非后归母净利润10.57亿元，同比+3679%/环比+846%。毛利率13.2%，同比-3.18/环比+1.19pct。用度端情况来看，销售/惩办/研发用度率区分为2.59%/2.87%/3.45%，同比-2.14/-1.12/-1.73pct，环比-2.95/-0.60/-0.72pct。时间用度率系数8.14%，同比-4.98/环比-4.39pct。净利率3.5%，同比+2.61/环比+1.19pct。2）Q2公司共销售汽车64.19万辆，同比+5.6%/环比-7.2%。其中自主品牌销售53.3万辆，同比+6.1%/环比-9.6%。

自主新动力转型抓续激动。2024Q2自主品牌新动力销售17.0万辆，同比+86%，环比+32%；自主新动力渗入率达到32%，同比+13.7pct，环比+10.1pct。2024Q2启源/深蓝/阿维塔三大品牌区分请托4.1/4.4/1.4万辆，环比区分+25%/+23%/-0%。

2024H2新车周期，抓续完善新动力居品布局。下半年新车周期抓续，深蓝S07华为版已于7月25日上市，后续深蓝S05/L07、启源e07、阿维塔07等居品有望上市，进一步完善居品布局。

2024全年出口筹画48万辆。2024H1自主品牌国际销量22.9万辆，同比+75%。长安汽车辩论到2030年在国际商场构建20余个土产货化营销组织，国际网点数目冲破3000家。2024年公司将在东南亚商场导入阿维塔11、Lumin、CD701等7款以上新动力居品。在欧洲商场，将导入阿维塔11、深蓝S7等5款，并加速过问澳新、南非、以色列等空缺商场。

华为股权互助落地，工夫赋能值得期待。2024年华为车BU开辟新公司引望，基本粉饰原车BU的中枢才略。8/19长安公告阿维塔购买10%引望股权，成交金额115亿元。股权互助落地后华为智能化工夫有望充分赋颖慧系车型；此外车BU2024年上半年还是扭亏为盈，后续有望孝敬投资收益。

投资提议：咱们瞻望公司2024-2026年归母净利润区分为85.6、114.0、127.2亿元（前值为24/25年区分86.9/129.8亿元，磋议到行业价钱战剧烈，咱们小幅下调盈利预期）。对应现时股价PE区分为14、10、9倍，保管“买入”评级。

风险提醒：新车型销量不足预期，华为互助施展不足预期，商场竞争加重。

证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据打算，财通证券李渤征询员团队对该股征询较为深切，近三年预测准确度均值高达82.75%，其预测2024年度包摄净利润为盈利84.34亿，把柄现价换算的预测PE为13.94。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有29家机构给出评级，买入评级23家，增抓评级6家；昔日90天内机构筹画均价为22.06。

以上骨子为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成黑丝 内射，不组成投资提议。